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投资风格决定基金业绩—11位价值风格基金经理及核心产品

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2020-06-05 15:56:25 来源:养基司令 作者:养基司令

  司令4月22日的文章,推荐了两个基金组合,分别是价值风格和成长风格。当初挑选的逻辑是过往五年来获得过三次以上金牛基金且历史业绩优秀,再根据基金经理最近一年的行业配置情况进行风格判定,分别归类到价值或成长风格。今天我们先简单一起回顾下,这两个组合自从介绍以来的业绩表现。

  不过今天分享的重点是,司令昨晚看到招商证券(行情600999,诊股)一份报告,整理了目前市场上资历较深的绩优基金经理,并把他们分成价值风格、成长风格、均衡风格以及核心代表基金。所以,司令打算从今天起分几天开设【硬核基系列】专题,咱们一起来看看这些被推荐的基金经理风格是否“货真价实”,以及其代表基金历史表现是否真的非常优秀?

  司令那天向大家介绍了两组风格组合后,自己也动手按照每只基金同样金额买了。截止昨日(6月4日),自从4月23日买入以来,价值风格组合累计收益率为6.35%,成长风格组合累计收益率为6.03%,同期沪深300涨幅为2.57%,可以看出目前市场风格轮动较快的背景下,两组风格收益比较接近,但两组的超额收益都比较明显。从单只基金的具体表现来看,价值风格组合表现最好的是兴全合润分级混合,买入以来累计收益率为9.23%;成长风格组合表现最好的是国泰价值经典混合LOF,买入以来累计收益率为9.74%。

  11位价值风格基金经理及核心产品(一)

  接着来说今天的“重头戏”,11位价值风格基金经理及代表基金分别是安信基金陈一峰(安信价值精选)、博时基金王俊(博时沪港深优质企业)、广发基金邱璟旻(广发新经济)、国泰基金李恒(国泰金马稳健回报)、汇丰晋信是星涛(汇丰晋信双核策略)、嘉实基金谭丽(嘉实价值精选)、景顺长城鲍无可(景顺长城能源基建)、景顺长城余广(景顺长城核心竞争力)、鹏华基金陈璇淼(鹏华外延成长)、中庚基金邱东荣(中庚价值领航)、中欧基金曹名长(中欧价值发现)。

  11位价值风格基金经理及核心产品(一)

  今天按字母顺序先介绍价值风格选手中的5位。以下数据截止时间均为2020年6月5日,数据来源:Choice。

  1、安信价值精选股票

  2014年4月21日成立就一直是陈一峰管理。近1年收益率29.93%,同类排名431/1190,夏普比率0.17,最大回撤16.27%;近3年收益率45.40%,同类排名157/724;近5年收益率53.66%,同类排名14/419。2020Q1行业配置情况:制造业占比65.82%,房地产占比10.72%,信息技术占比9.13%,重仓股依次为丽珠集团(行情000513,诊股)、老板电器(行情002508,诊股)、完美世界(行情002624,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、周大生(行情002867,诊股),合计占比73.32%。个股集中度较高。

  2、博时沪港深优质企业基金

  王俊从2017年11月29日起管理至今。近1年收益率34.13%,同类排名1124/2955,夏普比率0.22,最大回撤12.70%;近3年收益率62.06%,同类排名353/2107。2020Q1行业配置情况:制造业占比36.46%,房地产占比11%,水利环境占比7.24%,重仓股依次为太阳纸业(行情002078,诊股)、中国飞鹤、联美控股(行情600167,诊股)、中信特钢(行情000708,诊股)、玉禾田(行情300815,诊股)、洛阳钼业(行情603993,诊股)、完美世界、华鲁恒升(行情600426,诊股)、中兴通讯(行情000063,诊股)、华夏幸福(行情600340,诊股),合计占比53.51%。个股集中度较为分散。

  3、广发新经济混合

  邱璟旻从2017年3月1日起管理至今。近1年收益率95.78%,同类排名18/2955,夏普比率0.42,最大回撤13.82%;近3年收益率94.16%,同类排名92/2107;近5年收益率3.58%,同类排名501/974。2020Q1行业配置情况:制造业占比41.53%,信息技术占比23.46%,技术服务占比12.27%,重仓股依次为华测检测(行情300012,诊股)、博腾股份(行情300363,诊股)、深信服(行情300454,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)、奥飞数据(行情300738,诊股)、玉禾田、金域医学(行情603882,诊股)、重庆啤酒(行情600132,诊股)、立思辰(行情300010,诊股)、广电计量(行情002967,诊股),合计占比53.94%。个股集中度同样较为分散。

  4、国泰金马稳健回报混合

  李恒从2017年5月10日管理至今。近1年收益率27.08%,同类排名1417/2955,夏普比率0.14,最大回撤16.90%;近3年收益率60.86%,同类排名371/2107;2020Q1行业配置情况:制造业占比72.36%,金融业占比11.72%,重仓股依次为贵州茅台、三一重工(行情600031,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、五粮液、中国平安(行情601318,诊股)、徐工机械(行情000425,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、恒顺醋业(行情600305,诊股)、口子窖(行情603589,诊股),合计占比65.36%。个股集中度较高。

  5、汇丰晋信双核策略混合

  是星涛从2018年4月28日起,从邱东荣手中接过担子管理至今。近1年收益率14.01%,同类排名2120/2955,夏普比率0.14,最大回撤16.90%;近3年收益率20.85%,同类排名1438/2107;2020Q1行业配置情况:制造业占比53.25%,金融业占比19.20%,信息技术占比6.45%,重仓股依次为威孚高科(行情000581,诊股)、长安汽车(行情000625,诊股)、中牧股份(行情600195,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、德邦股份(行情603056,诊股)、思创医惠(行情300078,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、大亚圣象(行情000910,诊股)、久远银海(行情002777,诊股)、保利地产,合计占比43.76%。个股集中度较为分散。

  从以上5位价值选手管理的代表基金,近一年来业绩回报表现看,除了广发新经济混合比较突出以外,其余四位都比较“四平八稳”。不过拉长周期来看,近3年或近5年的业绩回报排名相对都比较靠前。可见价值型选手并不是靠风格轮动取胜,在投资过程中,无论是主动出击还是被动等待,需要的都是耐心、智慧和执着,这对于价值风格选手来说更是如此。

  下回我们继续来分析另外6名价值风格基金经理,以及成长风格、均衡风格选手,等最后全部整理结束后,希望对大家的基金组合能再提供一种新思路。

  欢迎关注“养基司令”,每天一个关于基金的新鲜、实用梗,与你一起分享养基心得和技巧。用数据说话,投资可以更美的。

关键词阅读:价值投资

责任编辑:吴逸凡
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